九牧王零售投资TH教育资本,九牧王千万美元认购

作者: 证券时报  发布:2019-09-26

1月31日讯 日前,九牧王股份有限公司发布关于全资子公司对外投资的公告。公告称,1月26日,九牧王股份有限公司全资子公司九牧王零售投资管理有限公司与TH EDU Capital 签署了《TH教育资本投资基金之经修订和重述的豁免有限合伙协议》,九牧王零售拟作为有限合伙人,参与认购TH教育资本一期基金的份额。本基金规模为5000万美元,九牧王零售作为有限合伙人,拟出资1000万美元,持有合伙企业20%份额;TH教育资本作为普通合伙人及基金管理人,负责基金的运营和管理。

第一纺织网1月29日消息:本土商务休闲男装品牌企业€€€€九牧王股份有限公司董事会,1月28日晚间发布公告称,1月26日,公司全资子公司九牧王零售投资管理有限公司与THEDUCapital签署了《TH教育资本投资基金之经修订和重述的豁免有限合伙协议》,九牧王零售拟作为有限合伙人,参与认购TH教育资本一期基金的份额。

九牧王称,合伙企业的目的是认购目标公司发行的A轮优先股,总认购价为5000万美元。合伙企业的合伙期限为5年,自合伙企业成立之日起计算。普通合伙人可根据实际经营情况延长2年的合伙期限;如需再延长合伙期限,需经三分之二的合伙人同意方可延长合伙期限。

该基金规模为5000万美元,九牧王零售作为有限合伙人,拟出资1000万美元,持有合伙企业20%份额;TH教育资本作为普通合伙人及基金管理人,负责基金的运营和管理。

据悉,TH教育资本作为普通合伙人,主要投资领域为文化教育产业、互联网教育等。TH教育资本是专为本次交易而设立的,成立时间不足一年,且尚未实际运营。

第一纺织网记者此间了解到,TH教育资本成立于2017年8月28日,主要管理人员有聂风华、张妤、鞠娟等,TH教育资本作为普通合伙人,主要投资领域为文化教育产业、互联网教育等。

九牧王表示,本次投资旨在获取财务投资收益,在保证日常经营所需资金的前提下,九牧王使用自有资金进行财务投资,有利于提高资金的使用效率,且不会影响九牧王日常生产经营活动。但被投资项目有不能实现预期效益的风险、投资项目无法顺利退出的风险。本次对外投资事项无需提交公司董事会进行审议。本次对外投资不构成关联交易,不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

九牧王零售是九牧王于2011年1月12日在中国香港注册成立并有效存续的全资子公司,注册资本86,067.46万港元,股份总额9000万股,已发行股份2500万股,每股面值1港元。业务性质为投资控股、品牌推广、研发及销售。

截至2016年12月31日,九牧王零售总资产为77439.53万元人民币,净资产为77146.39万元人民币,净利润为2006.91万元人民币。

九牧王表示,此次投资旨在获取财务投资收益,公司在保证日常经营所需资金的前提下,使用自有资金进行财务投资,有利于提高资金的使用效率,且不会影响公司日常生产经营活动。

公开资料显示,九牧王是中国商务休闲男装品牌的领先企业、国内男裤行业的龙头企业,主要从事男士商务休闲品牌服饰的生产和销售,主要产品包括男裤、茄克、衬衫、T恤和西装等。公司凭借强劲的品牌知名度、庞大的营销网络、“专业好品质”的产品、业务纵向一体化带来的高价值供应链优势,公司核心产品九牧王男裤及茄克已经占据市场领导者地位。

第一纺织网记者查阅公告了解到,就投资板块而言,2015年以来,九牧王陆续投资多个产业基金,并参股超级导购APP、韩都衣舍、财通证券等,预计可获得投资收益以及外部项目资源,截止2017年9月末,九牧王账上货币资金3.75亿,其他流动资产11.17亿,资金实力较强。

2017年前三季度,九牧王实现营业收入17.84亿元,同比增长15.60%,归属于母公司的净利润3.43亿元,同比增9.78%,分品牌来看,主品牌九牧王营业收入占比94%,在外延净减少7.22%背景下收入增12.60%,主要为同店贡献;FUN、J1、其他品牌收入分别增长131.43%、54.76%、283.10%,基数低、增速高,目前处于外延拓展期,开店及同店共促收入增长。

从渠道数量来看,2017年9月末,九牧王总店铺数2633家、较年初净减少146家,外延减少5.25%。其中主品牌九牧王、FUN、J1品牌分别为2480家、121家、32家。主品牌关店较多,目前直营店718家,加盟店1762家。

业内认为,在男装行业复苏持续的情况下,九牧王对门店的精简整合以及副牌FUN的迅速发展均使有望使其保持良好的复苏势头。

中泰证券分析师鞠兴海谈到,伴随着九牧王主品牌渠道调整接近尾声,店数有望再步入净增长阶段。公司通过“关小开大”策略进行的渠道调整进展顺利,预计2018年主品牌能实现净开店。

而在渠道结构调整的同时,九牧王也通过片区总经理合伙人制度提高终端效率,预计全年直营同店保持高单位数增长,加盟同店10%以上增速。新品牌FUN已进入爆发期,2017年1-9月同店增长速度达17%,预计2018年开店会提速。

鞠兴海判断,就九牧王产品方面来看,个别热卖系列预计于2018年开设单独门店,当前,九牧王正与意大利的工作室合作开发新款,预计2018年上市。未来基于公司较高的经营边际效益,净利润增速会高于收入;而九牧王营业收入的增长将主要来源于两个方面:一是主业稳步增长,二是新品牌进入快速成长期。

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