持续进行业务拓展,同比增长近3成

作者: 金融界  发布:2019-09-24

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收入同比增长91.23%,归母净利润同比增长87.93%。

4月25日,山大地纬披露2017年年报,报告显示,公司2017年实现营收3.26亿元,较上年同期增长11.88%;实现归母净利润7039.91万元,同比增长29.81%。

    山大地玮2018H1实现营业收入1.27亿元(YoY+91.23%);营业利润626.35万元(YoY+477.70%),利润总额625.09万元(YoY+94.26%),归属于母公司股东净利润546.16万元(YoY+87.93%),扣非归母净利润326.71万元,去年同期为-143.13万元;摊薄EPS为0.02元,加权平均ROE达0.99%,摊薄ROE达1.02%。

业绩明显增长,山大地纬解释称,主要是因为2017年公司继续优化收入结构,毛利率较高的软件开发业务收入占比较上期增加,同时毛利率较低的系统集成业务收入占比持续下降,同时公司持续加大市场拓展力度,订单量大大增加。

    系统集成业务收入主力,收入增长迅速。

此外,山大地纬发布2017年度利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金红利1.30元,同时以资本公积向全体股东每10股转增6股。

    2018H1公司实现系统集成业务收入6973.85万元(YoY+324.16%),业务收入占比达54.86%;实现软件开发收入4685.06万元(YoY+41.37%),业务收入占比达36.85%;实现运营服务收入1053.62万元(YoY-37.05%),业务收入占比达8.29%。

同日,山大地纬发布公告称,公司于4月23日与中国太平洋 人寿保险股份有限公司山东分公司签署战略合作框架协议,拟在健康保险、健康管理、医疗服务等领域信息化方面开展全面业务合作。

    毛利率净利率有所下降,管理费用率、销售费用率显著改善。

值得一提的是,山大地纬于2013年10月30日取得山东证监局的辅导备案申请受理。

    公司2018H1毛利率42.24%(YoY-17.90pcts);净利率4.29%(YoY-0.08pcts);扣非归母净利率达2.56%(YoY+4.71pcts)。管理费用率10.03%(YoY-45.03pcts);销售费用率6.21%(YoY-3.82pcts),财务费用率-0.42%(YoY+1.58pcts)。公司毛利率有所下降主要由于2018H1毛利率较低的系统集成收入占比上升;公司运营能力显著提升,销售费用率、管理费用率显著改善。公司财务费用率上升的主要原因为,公司用部分闲置资金购买结构性理财产品,使得利息收入减少。

APP显示,山大地纬主要从事人力资源和社会保障信息系统、智能用电信息化软件及相关产品的研发、销售和服务。

    积极进行业务拓展,软件产业园建设按期推进。

    公司持续优化智慧人社、智能用电信息化整体解决方案,拓展省内、外市场,同时积极开发布局智慧健康、智慧政务等新业务板块。2018年公司已经取得章丘软件产业园区不动产权证和建设用地规划许可证,正按计划顺利进行建设工作。

    估值分析。山大地纬当前市值27.97亿元,对应TTM(2017H2-2018H1)PE为38x。

    风险提示:技术创新人才流失、市场区域集中、行业竞争加剧影响盈利能力、税收优惠政策变化。

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