6月30日新三板开盘必读,另类融资

作者: 金融界  发布:2019-10-25

今日挂牌 今日共有11家企业挂牌新三板,其中,协议转做市0家。截止今日,新三板市场总挂牌数达7685家,协议转让企业6115家,做市转让企业1570家;申报及待挂牌的企业共2306家。 今日挂牌企业信息一览:

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名称 主办券商 行业
索泰检测837589 浙商证券 商业和专业服务
生物柴油837602 安信证券 生物科技
圣保堂837689 国海证券 中药
弘视际837699 西南证券 电影与娱乐
湖南竹材837729 中信建投 林业产品
天印科技837740 国联证券 建筑材料
诚进科技837741 安信证券 软件与服务
冠军涂料837745 平安证券 特种化学制品
捷通华声837791 安信证券 互联网软件与服务
多科莫837830 安信证券 新能源设备与服务
中哲创建837835 财通证券 建筑与工程

2016年,新三板流动性差、融资遇冷成为大家常常提起的话题。在这种形势下,不用稀释股权、周期相对较短、操作更为灵活的私募债,吸引到更多企业关注。

创新层:

自2012年下半年起,就有新三板公司陆续披露私募债融资方案,发行企业并不多。一直到2014年,发行私募债的公司才逐渐增加。据不完全统计,已经有超过60家新三板公司已经完成或计划发行私募债。

加入做市 海航冷链有新做市商加入 恢复转让 欧迅体育、智华信、大承医疗恢复转让 基础层: 加入做市 联讯证券、金田铜业、香草香草有新做市商加入 暂停转让 日懋园林、国农基业、吉星吉达、捷昕精密、世纪天鸿、挖金客、山东能源、容汇锂业暂停转让 恢复转让 ST哥仑步恢复转让 市场要闻 中小城商行抢滩创新层企业股权质押贷业务 自27日起,全国股转公司对挂牌公司实施分层管理,对创新层和基础层挂牌公司证券的转让行情、公司信息等进行充分信息披露。紧随其后,部分城商行迅速开展起针对新三板创新层企业的股权质押贷业务。 在记者获得的某城商行上海分行的新三板股权质押的材料中显示,银行对有做市商做市的股票质押业务,创新层企业质押率不高于做市商底价的40%,基础层企业不高于做市商底价的30%;没有做市商做市的创新层企业股票质押业务,不高于企业每股净资产的50%。 一家城商行人士告诉记者,新三板股权质押市场主要以中小银行为主。新三板市场的920家创新层企业,还有一些优质的基础层企业,具有非常充裕的业务空间。 新三板分层落地 基础层公司发展空间大 随着新三板内部分层的落地,除了创新层“三好生”成为市场关注的明星,基础层“普通生”的去留与发展同样成为业内讨论的热点。私募人士分析,目前有6000余家新三板挂牌公司今年无缘创新层。无论从业务发展来说,还是与资本市场的“姻缘”来说,这些公司仍有多种发展路径可以选择。 正如全国股转公司指出的,挂牌公司分层不是将挂牌公司简单地分为“好与坏”、“优与次”,而是为处于不同发展阶段和具有不同市场需求的挂牌公司提供相适应的资本市场平台。广证恒生相关人士指出,新三板市场有不少基础层企业的经营表现抢眼。虽然因诸多因素未能上榜,但依然存在着价值挖掘空间。 公司新闻 新三板企业华协农业2000万私募债违约 继中成新星之后,又一家新三板公司债券违约。 2015年5月,甘肃华协农业生物科技股份有限公司在甘肃股权交易中心分4期发行共2000万元私募债券。该私募债到期日分别为今年5月23日、5月30日、6月10日、6月20日。 然而,债券归还日期陆续到期后,华协农业却无法按时偿还。并且,在第一期债券延期1个月至6月23日到期后,该公司依然无法偿还债券资金。其余3期债券目前也均已延期,后续能否按时偿还有待关注。 14家新三板公司面临摘牌 A股半年报已至预热阶段,新三板市场却还有人没交“去年作业”。东方财富 数据显示,目前,新三板市场**有14家公司至今未发布2015年年度报告。其中有8家已经表示要终止挂牌,另外6家则继续“无动于衷”。 按照股转公司此前公告,截至2016年4月29日,共计6945家公司须披露2015年年报,其中,62家公司未能按期披露年报。5月3日起,这62家公司被暂停转让。根据相关规定,在年报披露截止日后2个月,也就是2016年6月30日前相关公司仍未能披露2015年年报的话,公司将被终止挂牌。 公司定增 近日多家新三板上市公司发布公告,公司增发方案获董事会及股东大会批准。据中国网财经记者统计,16家公司共计募集资金3.93亿元。 市场回顾 昨日是分层后第三日,三板做市指数继续弱势。做市指数开盘后一路下行,盘中最低报1137.93点,临近尾盘虽强势拉升但未能翻红。 截至收盘,三板做市指数报1142.17点,跌0.11点,跌幅0.01%,成交额2.58亿元。

挖贝新三板研究院资料显示,2016年7月以来,新三板有9家挂牌公司宣布将发行私募债券,其中有3家公司是在11月公布的发行方案。在这些公司中,还有爽口源两家是创新层公司。

新三板公司“追捧”私募债

11月18日,爽口源宣布拟在甘肃股权交易中心发行人民币500万元的私募债,私募债利率不超过6.9%/年。11月14日,广安生物宣布拟在中原股权交易中心发行1亿元私募债,债券期限不超过3年。

此外,大地生物、大汉股份、捷思聪也分别在7月至11月间发布了将发行私募债券的公告。

事实上,发行私募债早在2014年就开始在新三板“流行”起来。不完全统计,新三板有超过60家挂牌公司已经完成发行或计划发行债券,其中发行过债券募资的不乏九鼎集团这样的“资本大佬”。

挖贝新三板研究院数据显示,中科招商2014年共发行了5.8亿元的债券,并于2015年7月赎回并摘牌。四个月后,即2015年11月,中科招商再次决议发行面值不超过40亿元的债券,发行债券融资额较2014年增加了近7倍。

此外,九鼎集团2015年8月又获得证监会批准发行面值总额不超过10亿元的债券。齐鲁银行在2015年6月才以发行股票的方式完成募资15亿元,2016年6月20日,齐鲁银行又决定发行规模为20亿元的债券。鑫融基在2015年通过增发分别完成5.8亿元的融资后,又在10月宣布计划发行不超过6亿元的债券。

挖贝新三板研究院分析师刘芸表示,企业发行私募债成本较低,相对而言”钱多事少“。私募债的发行审核采取备案制,审批周期更快,对发行人的资产、盈利状况也无硬性要求,因此不少企业都通过发行私募债来获取资金。

私募债违约增多

在私募债受“追捧”的同时,新三板也出现多起私募债违约或无法按时回购私募债的案例。

11月14日,是新三板公司迪浩股份的私募债债券到期日。这一天,本来迪浩股份应该如期拿出1000万兑付2014年发行的债券,不过却“遗憾”违约。

11月16日,迪浩股份发布延期兑付公告,向投资者致歉称,因公司资金筹划的原因,还有320万元到期本金未能按期支付。11月18日,迪浩股份宣布完成全部本息兑付,最终回购完所有发行的私募债。

迪浩股份的“私募债危机”最终成功解除。不过,“320万元未兑付”依然体现出迪浩股份的筹资难,也隐射出整个新三板私募债市场的无奈。

挖贝新三板研究院资料显示,自2016年3月,中成新星对已发行的债券没有按时完成回购,成为了新三板首例私募债违约案例。随后,又有华协农业也陷入“私募债危机”。

中成新星2013年3月发行了6000万元中小企业私募债券,该债券时限为3年。2016年3月10日,中成新星宣布公司因企业经营困难、现金流紧张等原因,未能按时完成债券回购。

事实上,中成新星曾试图通过增发募资6300万元来回购私募债,不过却因未能完成募资备案宣布失败。融不到钱,还不了债,2016年7月1日,“私募债违约第一股”中成新星在新三板摘牌。

继中成新星私募债违约后,华协农业也无法按时完成债券回购。2015年,华协农业发行了总额为2千万元的私募债券,该债券分为4期发放,每期500万元。

2016年5月23日起,华协农业的4期债券陆续到期,因公司资金规划,华协农业偿还私募债本息的资金暂未回笼,最终违约。挖贝新三板研究院资料显示,截止11月21日,华协农业依然未完成私募债兑付。同时,华协农业向浦发银行 借款1000万元、向甘肃银行借款500万元都已到齐,企业未能按期偿还。目前,华协农业农业已经被甘肃股权交易中心告上法庭,要求华协农业还债。

面对新三板频频出现的私募债违约,刘芸认为新三板公司应该慎重发行私募债。她称,企业发行私募债前要对偿还能力做出合理估计,同时可通过质押担保等手段进行增信,在具备较强的抗风险能力的情况下,再去考虑是否需要发行私募债。

私募债有风险 需要加强偿还保护

对于新三板的中小微型企业来说,私募债的发行门槛相对较低,多数新三板公司都会选择在地方股权交易所发行私募债。但新三板中小微企业经营不稳定,投资人投资的危险较大。

“私募债与其他债券品种相比发行门槛较低,对于挂牌企业而言,是一种更加便捷的融资手段,但也正因如此,若企业在发行债券后存在经营不善或遭遇不可控事项时,会造成到期无法偿还本息的兑付风险,可能会对企业的持续经营能力造成影响”刘芸说。

事实上,面临发行私募债可能面对的风险,多数企业都会事先做出偿还保障措施,在出现不能按期偿付所发行私募债本息或到期未能按期偿付时,一般会采取不向股东分配利润、暂缓重大对外投资、收购兼并等资本性支出项目的实施、调减或停发董监高的工资和奖金、主要负责人不得调离等措施。

刘芸认为,增信措施可在一定程度上降低债券违约的概率,那么投资人持有债券承担的风险也可以降低。

她还表示,目前债券增信主要是采用第三方担保或是抵质押担保,未来可以探索多种方式,比如债券保险、信用准备金,也可以建立征信系统对发行私募债的企业信用进行严格监管。

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