不良资产规模扩大,中国东方资产

作者: 金融界  发布:2019-10-01

“2018年商业银行处置不良贷款紧迫性增强,不良风险会加速暴露,实际不良贷款率可能高于已公开的数据,预计商业银行不良贷款率将于2020年见顶。”4月12日,中国东方资产发布的《中国金融不良资产市场调查报告》称。

摘要:《证券日报》记者获悉,12日,中国东方资产管理股份有限公司(下称东方资产)发布《中国金融不良资产市场调查报告(2018)》(以下简称《报告》),《报告》从对商业银行、资产管理公司和外部专家学者三类受访者的问卷调查结果看,受访者对于宏观经济增长与...

基于宏观数据的改善,部分观点认为,我国不良贷款率将触顶并迎来拐点。但从资产管理公司视角来看,中国东方资产方面认为,此判断为时尚早,从中长期来看,目前不良贷款率可能只是一次阶段性下探,未来3至5年仍将缓慢上升。

  《证券日报》记者获悉,12日,中国东方资产管理股份有限公司(下称“东方资产”)发布《中国金融不良资产市场调查报告(2018)》(以下简称《报告》),《报告》从对商业银行、资产管理公司和外部专家学者三类受访者的问卷调查结果看,受访者对于宏观经济增长与市场走势的意见比较一致。例如,大多数人认为2018年中国经济将保持平稳增长,经济增速将维持在6.5%以上。大多数人认为随着供给侧结构性改革深入推进,银行信贷风险将会持续暴露,未来3年-5年不良资产市场规模可能会进一步扩大。

受访的专家学者普遍认为,2018年金融监管将从2017年抑制风险增量逐步向处置风险存量过渡。围绕金融服务实体经济、金融业内部循环、金融与房地产等事关国民经济运行的三大关键循环的制度性变革将由研究转向逐步实施阶段。

  苏宁金融研究院宏观经济中心主任、高级研究员黄志龙昨日对《证券日报》记者表示,当前的国有企业部门去杠杆过程还没有真正完成,特别是国有企业中的僵尸企业,通过市场化出清的阶段还没有到来。另外,地方政府债务风险还可能进一步扩大,许多项目的盈利能力和现金流并不能保证,这也可能是不良资产和信贷风险的重要源头。

交通银行 首席经济学家连平表示,不良资产管理行业应加快建设步伐,以更好地发挥作用。“第一,整个行业建设有助于缓释金融风险、化解金融体系内部潜在的隐患,使金融体系平稳地运行,避免系统性金融风险出现。第二,对金融更好地服务于实体经济也会起到促进作用。第三,从宏观来看,不良资产行业的发展有助于金融机构有效降杠杆。”

  据介绍,该《报告》至今已连续发布11年,课题组通过对主要市场参与者和专家进行问卷调查,并归纳出各自的观点,同时,通过建立模型,对我国不良资产市场的布展趋势进行预测。

银行信贷风险将持续暴露

  分主体看,来自商业银行的多数受访者认为,受多重因素影响,2018年商业银行信贷总体质量会有小幅改善,但房地产类信贷资产质量或将下滑。多数受访者倾向认为,2018年商业银行处置不良贷款紧迫性增强,不良风险会加速暴露,实际不良贷款率可能高于已公开的数据,预计商业银行不良贷款率将于2020年见顶。

随着上市公司年报陆续披露,我国银行业资产质量再次受到关注。据了解,截至2017年末,商业银行不良贷款余额为1.71万亿元,不良贷款率为1.74%,比2016年减少了0.01个百分点。

  从行业来看,《报告》显示,32.8%的受访者认为2018年银行不良资产规模增长最显著的行业为制造业,30.3%的受访者认为是房地产业。

“随着供给侧结构性改革深入推进,银行信贷风险将会持续暴露,未来三到五年不良资产市场规模或将进一步扩大。”中国东方资产战略发展规划部副总经理董裕平表示。

  《报告》提醒,房地产领域的不良资产值得关注。自2013年以来,房地产业的不良贷款规模增长较快,尽管房地产行业的不良贷款率总体上相对较低,但一直处于上升态势,随着调控政策持续发力,房地产市场的调整幅度将会不断增加,预计2018年不良贷款率将达到1.5%左右,向整体平均水平趋近。

《报告》认为,2018年商业银行不良贷款率与其实际信贷风险相比普遍被低估。“商业银行出于业绩考核和监管要求,存在粉饰财务报表、掩盖不良贷款的动机,有可能会采取借新还旧、资产置换、虚假出表、降低评级标准等方式,有的甚至可能公然造假,对真实不良贷款进行隐藏和缓释,降低当期不良贷款压力。”董裕平表示。

  对此,黄志龙认为,房地产领域的风险可能不如预期的那么大,特别是居民按揭贷款的风险,基本上是安全资产,因为当前国内平均首付比例普遍在30%以上,只要房价不出现比较大幅的下跌,银行按揭贷款的安全垫还是比较高的。当然,部分房地产企业的负债率较高,可能面临较大的风险,这些风险需要密切关注,将成为未来房地产行业坏账的主要来源。

《报告》显示,与上年相比,2018年商业银行处置不良贷款的紧迫性或将增强。在金融监管和MPA考核等对资本充足率不断提出更高要求的情况下,商业银行亟需加速处置不良贷款。

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关于如何处置不良贷款,商业银行、资产管理公司以及经济学家在接受中国东方资产调查时普遍表示,2018年商业银行降低不良贷款率最有效的措施是不良资产转让。“2018年商业银行将着力降低不良贷款率,对外转让不良资产将是最有效的手段,不良也将受到较多关注。”《报告》称。

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在业内人士看来,与银行传统不良资产处置手段相比,不良拥有更加丰富的处置手段和资源,投资受众更广,可以吸纳更多银行不良贷款,有效化解不良资产压力。但值得注意的是,不良这一处置方式的劣势也比较明显,交易时间长,限制条件多,而且受借款人经营状况、信用状况和司法机关执行力度等因素的影响较大。

根据《报告》显示,2018年我国银行业面临的主要风险有:信贷增长最快的行业预计为节能环保行业;新增信贷风险将集中在钢铁冶金行业;与上年相比,新增信贷风险程度或将略好,新增信贷不会集中出现不良贷款;商业银行除传统存贷业务外,消费金融产生的信贷风险与银行平均信贷风险相比偏高,风险暴露更为集中的地区是东北地区等。

东方资产相关负责人称:“2018年风险防范和处置仍将是重中之重。在强监管和货币金融环境持续偏紧的背景下,影子银行体系风险或将进一步暴露,另外,随着房地产价格回落,部分区域性中小房地产企业或将发生经营风险等。”

同时,该相关负责人表示:“中国不良资产市场短期内难言拐点,不良资产处置速度仍将维持在较高的水平,但不良资产市场参与主体增多,不良资产价格抬升,或将增加后续潜在的行业内生风险。”

业内专家认为,债务杠杆风险最为突出的主体是地方政府和国有企业,结构性去杠杆压力比较突出。导致本轮银行不良贷款形成的主要原因是经济结构调整,金融机构风控薄弱与行政性干预也有较大影响。随着不良资产市场购买主体的增多,近期部分不良资产包价格的非理性飙升,有可能导致不良资产经营机构出现新的不良资产,酿成新的风险。

另外,连平建议成立不良资产行业协会,来组织、协调不良资产管理行业的业务和发展,以更好地促进金融业有序健康发展。

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